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好基金怎么選?量化專家給你支支招

2019-10-18 12:11 作者: 轉載出處: 推薦人:小葳

要有足夠的投資耐心,量化基金盈利是穩定長期的積累,要規避風險,守住本金,穩健收益,把資金交給專業的人來打理!

一、直播卡片

主 持 人:譚琳、紫上

嘉 賓:Quantking資管網創始人高成旺、引力波科技CEO邱吉民,BQUANT創始人余曉峰

時 間:2019年10月17日周四20:00

地 點:資管網社群、AMTT社群、TokenSky社群、米林財經社群、ZBG社群

主辦單位:Quantking資管網、ZBG、TokenSky、BQB幣權、Hashgard、米林財經

支持媒體:布洛克財經、火訊財經、幣快報、鏈參、世鏈財經、鏈虎財經、btc123、野花說、ZBG財經、幣小白、陸基研習社、鴕鳥區塊鏈、嘻哈財經、賽博傳媒、星際世界、布道財經


二、直播開場

譚 琳:大家好,我是今天的主持,米林財經創始人譚琳。

紫 上:大家好,我是今天的主持,TokenSky創始人王紫上。

譚 琳:歡迎大家來到AMTT量化資管專題周,今天是我們AMTT量化資管專題周第二期:好基金到底怎么“選”?我們非常榮幸的請到了Quantking資管網創始人高成旺、引力波科技CEO邱吉民,Bquant創始人余曉峰三位嘉賓,下面由我簡單介紹三位:

高成旺:Quantking資管網創始人、傳統期貨老兵,有14年傳統市場量化交易經驗,曾經擔任私募基金合伙人和顧問,2018年發起FOF基金并獲得年化70%的投資業績回報。

邱吉民:引力波科技創始人&CEO,Swissquote(瑞訊銀行)基金管理人。

余曉峰:BQUANT創始人,連續創業者,陽光私募浙江量道投資創始人,多次資管大賽冠軍,第八屆陽光私募金牛獎量化基金經理。


三、直播問答

1、量化基金的基本知識和優缺點?

譚 琳:提到量化基金,很多小白用戶還比較陌生?首先向資管網高總提問,基金和量化有什么關系?目前數字貨幣的量化基金發展情況?@高成旺

高成旺:我最近接觸了一些社區用戶,才發現這個從業人員每天說的基金產品,很多小白用戶還真的不知道,很多朋友從來沒有買過基金,先普及一下入門知識。

傳統基金可以簡單分類公募基金、私募基金、專戶理財;數字貨幣行業因為金融基礎設施不完善,現階段主要還是專戶理財為主要委托方式,私募管理以GP/LP主要是歐、美、新加坡、香港比較多,國內也有投資機構在海外參與基金GP/LP投資二級市場量化。

專戶委托的優點是發起靈活、產品周期短,資金使用率高比較適合早期小規模的資金產品。但是缺點是雙方約束條件較差,容易產生糾紛,很多資方誠信不足甚至故意違約,操作方也有很多風險,短期撤回賬號的情況屢見不鮮。

私募GP/LP方式比較正規,符合當地法律法規要求,但是對資金起步要求門檻較高,資金期限較長,散戶很難達到。

量化投資 圖片來源網絡

目前數字貨幣的量化基金,美國大部分的傳統資管、財富管理都開始配置數字貨幣量化基金,其中也已經有3億美金以上規模的基金公司,現在美國量化私募已經不是有沒有的問題,而是隨著市場規模和容量增長如何做大的問題了。

數字貨幣量化基金業務覆蓋幾個方面:二級市場量化、交易所流動性、市值管理。

量化基金的優點是收益相對比較穩定可預期,優秀的量化基金可以取得年化50%—70%的收益,特別在熊市里所有幣種都下跌可以取得相對不錯的回報。缺點是投資門檻較高,因為沒有專業知識無法選擇優秀量化團隊,不只是散戶,很多投資機構也是撒網式的亂投去年交了不少學費。

數字貨幣量化投資 圖片來源網絡

2、 如何評選一支優秀的量化基金?篩選的標準和條件有哪些?

譚 琳:我們也關注到資管網是行業內影響最大的量化比賽之一,請教高總,量化大賽你們從哪些維度來評選一支優秀的量化基金?篩選的標準和條件有哪些?@高成旺

高成旺:Quantking資管網的目標是打造“區塊鏈第一私募排行”,舉辦了兩屆全球資管大賽,有80多家量化團隊參與,是目前公開賽事中最多的比賽之一。同時我們也是第一家公開展示長期業績排行的平臺,希望把私募長期業績陽光化,并且提供長期業績證明。

Quantking資管網是行業第一家推出綜合積分排名規則的平臺,之前所有的比賽都是簡單的絕對收益率排名,我們通過征求40多家量化團隊投票產生了綜合積分的計算公式:(綜合積分 = 累計單位凈值排名得分*0.45+幾何平均凈利潤排名得分*0.4+最大回撤排名得分*0.15)。

資管網上長期業績和排名公開,可以為私募陽光化的業績盡調提供真實可靠的第三方數據支持,這在傳統私募基金領域已經被證明是非常有價值和意義的事情,業績公開,數據真實是做基金投資的必須條件。接下來的2個月里,我們會陸續接入美國合作量化團隊的數據,讓投資者有更多的選擇和對比。

評價和挑選基金需要考察很多方面的指標,短期業績往只能說明盈利能力的強弱,具備長期穩健的策略調整能力更為重要。特別是在數字貨幣這樣波動率變化特別大的市場中,一個量化團隊的實戰經驗調整策略的能力更為關鍵,我們投資的量化團隊都是風格長期穩健,風險管理嚴格,最后再看收益持續性。

3、量化基金如何做到穩定獲利,做好風控?

紫上: 高總組織的量化大賽影響力非常大,而Bquant是多次量化大賽的冠軍,余總也曾獲得“第八屆陽光私募金牛獎”量化基金經理稱號,是量化行業的佼佼者,請您介紹一下你們的基金是如何做到穩定盈利的?風險管理方法又有哪些?

余曉峰: 量化對數據建模、IT技術和交易經驗都有很高的要求,我們從2010年就開始涉及股指期貨、商品期貨和股票的量化交易,可以說經歷了各種類型的行情和突發情況。量化是一個teamwork,我們團隊15人,絕大部分是數學專業的策略研究和IT編程人員。2018年初我成立bquant進入數字貨幣量化后,體會到這個市場的技術能力其實要求更高,因為市場波動大,7*24小時交易,而且交易所系統相對傳統金融來說非常非常不穩定。

Bquant的基金從2018年6月開始運行,接近一年半了,取得了月化收益5%,最大回撤6%的穩定收益。我們的策略也比較完善,分為趨勢CTA策略,期現套利策略,跨市場套利策略和做市商策略等。


之所以能長期穩健,在于以下幾點:

一、策略沒有圣杯,每個類型的策略都有適應和不適應的行情,量化的優勢在于能夠準確評估每個策略的預期收益和預期風險。以我們為例,CTA策略就是高收益高波動的策略,套利收益偏低,回撤小。所以得正確的評估客戶的預期收益和風險偏好,尤其CTA輕倉長期穩定運行很重要。

二、策略要嚴謹,量化很容易過度優化,盡量多做邏輯性強,簡潔有效的策略。

三、市場進化快,漲跌切換的節奏也很快,低波動率,流動性差的市場所有策略都挺難賺錢,所以得持續做策略升級。

風險管理方面,一方面包括策略本身的止損和杠桿使用的風控,我們每一個賬戶和策略都按照1倍不到的杠桿交易。

另一方面包括整個風控平臺的建設。我們在風控平臺花了大量的時間,有2個IT同事專門負責這塊,包括三十幾個賬戶和4大類策略的盈虧監控,風控參數監控預警和極端行情預警。有風控異常都會通過云端電話通知到投資經理。比如我們在9月24日凌晨暴跌15%以上幾個投資經理就收到預警電話,開始做實盤的監視,CTA趨勢策略在接近最低點投資經理把所有空頭倉位都給止盈平掉了。


紫上:“策略沒有圣杯”,這句話怎么理解?

余曉鋒: 就是沒有任何行情以及永遠都能賺錢的策略。

紫上: 第四季度的行情您是怎么看的? 你們會采用哪些策略來應對?

余曉鋒:其實很難預判行情結構,我們每一個策略過去在每個季度都是能賺錢的,只是波動大收益就高,波動小收益低一點而已。所以我們CTA策略,套利策略,做市商策略都會持續運行。

4、好的基金經理應該具備哪些要求?

紫上: 目前數字貨幣的量化基金數量不多,即懂量化又懂數字貨幣的人才更少,作為傳統私募掌門你是如何培養和選拔優秀的基金經理的,在數字貨幣領域又有哪些不同? @余曉峰

余曉峰:我們選拔量化基金經理最看重幾點:

一、數理和編程專業能力。我們的基金經理大多是國際數學建模大賽或ACM編程競賽獲獎者。

二、責任心,仔細認真。跟錢直接打交道必須要責任心很強,對待客戶的資金要視如己出。

三、熱愛交易這個事業,要比傳統金融基金經理要更熱愛交易,畢竟7*24小時,而且行情還經常在凌晨發動,這個活更累。另外數字貨幣的金融交易知識其實學起來很快。

圖片來源網絡

5、優秀量化基金的有哪些特點,是否歷史業績高的就是好基金?

紫上:邱總能否結合您接觸到實際情況和大家分享一下 @邱吉民

邱吉民:優秀的基金首先是本金安全,風險可控,收益穩健,持續長久,能承載資金,針對風險承受能力來選擇相應的基金產品。

歷史業績高代表這只基金的管理者曾經有能力取得高收益,但高回報伴隨著高風險,容易觸碰風控線,短期內的高收益有機會成為“流星”,不能持續長久。

引力波量化團隊在發展過程中一直堅持復盤習慣,復盤分析交易策略在交易過程中取得的成績是必然的結果,還是僥幸的逃過了危機,從而指導和修正之后的交易策略。所以投資者不僅要看交易取得的收益高低,還要看在交易過程中經歷了怎樣的風險,這些風險是怎樣解決的,如果有遇到黑天鵝事件,這種情況基金的表現又會怎么樣,是否能夠安全的度過。

6、普通投資者應該如何識別量化基金?

紫上:量化是比較專業的領域,不要說普通小白用戶就是專業投資機構2018年里也交了很多學費,普通投資者因為專業知識有限,容易被“假量化、真傳銷”給忽悠, 我們應該如何識別?個人投資者應該如何投資量化基金呢?適合定投嗎?@邱吉民

邱吉民:量化交易融合了計算機程序,數學模型,金融科技等多門學科,普通的投資者確實很難掌握,而區分量化交易是否專業涉及到的內容就更多,交易策略,投資理念和交易心態都是影響量化交易成果的因素。

選擇好的基金有幾個方面去考慮:

1、歷史業績的表現,是持續穩健收益還是大起大落,通常穩健型的發展較長久,高利潤伴隨著高風險,大起大落容易得心臟病。

2、基金產品持續盈利的時間有多久,比如一年或兩年以上的技術就相對可靠。

3、基金管理者隊伍背景,傳統金融領域的管理者風控意識比較強,金融市場處處都是風險,國際形式,地緣政治,武裝沖突等也會成為數字貨幣市場的黑天鵝。只有對風險有足夠的敬畏才能安全度過。一味看重回報,踩坑的機會就會增加,辛苦半年,一夜回到解放前,甚至是本金不保。

7、普通投資人如何投資量化基金?請每位嘉賓給大家一句話總結

譚琳 : 投資有風險,三位量化的專家為今天的朋友送上一句投資總結和建議!

高成旺: 去年的假量化、傳銷比較多,隨著我們資管大賽的舉辦,現在公開長期業績的基金越來越多了,我建議無論是投資機構還是普通投資者,選擇基金投資和委托專戶時候,首選敢于公開業績的團隊 ,我們要正確的評價自己的風險承受度 ,要有足夠的投資耐心,量化基金盈利是穩定長期的積累 ,不會像炒幣那樣10倍的收益。

邱吉民:專業的事情交給專業的人來做 ,規避風險,守住本金,賺取適當的利潤。

余曉峰: 交易看上去簡單,做起來很難。把資金交給專業的人來打理,追求穩健收益,收益和風險一定是成比例的 。


三、互動環節

問題1:資管網的長期業績排名會展示多久?穩贏寶基金是怎么收益的?@高成旺

高成旺: 長期業績排名最少會展示6個月以上,并且會一直長期展示下去,力爭打造最長期可靠的第三方業績展示和盡調平臺。

第二個問題:穩贏寶基金官方網址 https://www.amtt.io/#/_Fund/Fund,第一期額度僅有200BTC,只面向AMTT生態的合伙人和生態節點開放。首期“穩贏寶”屬于組合FOF基金,收益偏穩健,比較適合熊市里投資。后期資管網會陸續推出更多策略風格不同的基金產品,滿足不同風險承受和收益偏好的投資者。

特別聲明,近期發現有人冒用我的名字“高成旺”作為微信,我本人只有一個微信號碼,工作和生活都是這個微信號。另外資管網所有合作伙伴、量化機構以官網為準,任何宣傳和資管網有關的個人和機構都不代表資管網立場。官方客服聯系方式:AMTTkf2,


問題2:引力波目前的管理規模有多少?今年的收益情況如何?@邱吉民

邱吉民: 引力波目前管理的資金規模在4000萬美金級別, 今年上半年的市場行情好于當前的幾個月,引力波因為可以在外匯的平臺上做BTC本位的交易,所有受到數字貨幣流動性枯竭的影響比較小,交易的品種也不僅僅限于數字貨幣,還可以交易貴金屬,期貨,外匯,股票等金融衍生品。


問題3:BQUANT的業績穩定,有多少位基金經理來操盤?@余曉峰

余曉峰: Bquant有5個核心基金經理,分別負責CTA策略,套利策略,高頻策略和交易所做市 等幾塊業務。我們還在持續物色優秀的量化基金經理。我們給到基金經理的提成比例是很有吸引力的,而且每月分錢,歡迎優秀的朋友加入!


四、結語

今天我們AMTT量化資管專題周第二期:好基金到底怎么“選”,直播活動到此結束。感謝大家的參與。

明天我們將進行第三期直播:《資管藍海“新勢力”AMTT》 ,非常榮幸的邀請到了兩位投資界的大佬和高總一起做客,JLAB創始人孫健、BKFUND創始人許超逸 ,并且邀請到ZBG交易所CEO Omar 和我共同主持,嘉賓陣容超級強大,精彩不容錯過,歡迎大家到時候準時收聽我們的直播。我們明晚8點準時見,拜拜~


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